Die Verbraucher-Stimmung in Deutschland zeigt im November moderate Veränderungen, aber keinen einheitlichen Trend. Folglich prognostiziert der Konsumklima-Indikator für Dezember 2025 im Vergleich zum Vormonat einen leichten Anstieg um 0,9 Zähler auf –23,2 Punkte.
Entwicklung des Konsumklima-Indikators im Verlauf der letzten Jahre (Quelle: GfK / NIM)
Der Anstieg der Anschaffungs-Neigung um 3,3 Zähler auf –6,0 Punkte und der erneute Rückgang der Sparneigung um 2,1 Zähler auf 13,7 Punkte sorgten im November für eine leichte Verbesserung des Konsumklimas zum Jahresende. Allerdings verhinderte die Verschlechterung der Einkommens-Aussichten eine stärkere Erholung.
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Konsumklima fast auf Vorjahresniveau
„Mit der Stabilisierung liegt das Konsumklima aktuell fast exakt auf Vorjahresniveau. Dies ist auch für den Einzelhandel mit Blick auf das Jahresendgeschäft eine gute Nachricht: Die Daten deuten auf ein stabiles Weihnachtsgeschäft hin. Denn die Verbraucher sind in einer vergleichbaren Konsumlaune wie im letzten Jahr“, erklärt Rolf Bürkl, Head of Consumer Climate beim NIM. „Das zeigt auf der einen Seite eine gewisse Stabilität bei der Konsumstimmung, andererseits aber auch, dass die Konsumenten kurzfristig keine durchgreifende Erholung erwarten.“
Einkommens-Aussichten sinken zum zweiten Mal in Folge
Die Erwartungen der Konsumenten hinsichtlich ihrer finanziellen Lage in den kommenden Monaten gingen im November zum zweiten Mal in Folge zurück. Mit einem Minus von 2,4 Zählern fiel der Rückgang jedoch wesentlich schwächer aus als im Oktober 2025; damals sank der Indikator um knapp 13 Punkte.
Aktuell weist der Indikator für die Einkommen-Erwartungen einen Wert von –0,1 Punkten auf. Ein niedrigerer Wert wurde zuletzt vor acht Monaten, im März 2025, mit –3,1 Zählern gemessen.
Anschaffungs-Neigung legt moderat zu
Im Gegensatz zu den Einkommens-Erwartungen legte die Anschaffungs-Neigung im November zum zweiten Mal in Folge zu. Der Indikator gewann 3,3 Zähler hinzu und klettert damit auf –6,0 Punkte und erreicht damit exakt das Niveau vom November 2024. Es ist der zweithöchste Wert des Jahres: Nur im April 2025 lag die Anschaffungs-Neigung mit –4,9 Punkten etwas höher.
Konjunktur-Erwartungen verlieren leicht
Die deutschen Verbraucher beurteilen die Konjunktur-Aussichten für die kommenden zwölf Monate zurückhaltend. Der Indikator musste im November mit einem Minus von 1,9 Zählern leichte Verluste gegenüber dem Vormonat hinnehmen und sinkt damit auf –1,1 Punkte. Im Vergleich zum entsprechenden Zeitraum des Vorjahres weist der Konjunktur-Indikator allerdings noch immer ein leichtes Plus von 2,5 Zählern auf.
Werte der einzelnen Konsumklima-Indikatoren im November 2025 im Vergleich zum Vormonat und Vorjahr (Quelle: GfK / NIM)
Die Verbraucher blieben damit auch im November bei ihrer Einschätzung, wonach für die deutsche Wirtschaft in den kommenden Monaten keine durchgreifende Erholung zu erwarten ist.
